רוני בירון, אנליסט האנרגיה של UBS מפרסם דו"ח בנושא משק הגז ומעלה שווי מניות רציו, אבנר ודלק. ישראמקו נשארת נייטרלית

UBS מעלה שווי המניות בתחום הגז הטבעי

החברות המחזיקות ב "תמר" ו"לוויתן" ממשיכות לקבל רוח גבית מחטיבות ההשקעות השונות: לאחר האנליזות של בנק לאומי וד"ש ברוקרז' שקבעו כי המאגרים מבטיחים תשואה נאה, מגיע תורם של UBS לפרסם המלצות מעודדות. רוני בירון, אנליסט האנרגיה של UBS מציין כי בבנק ההשקעות מצפים כי הסיכונים באשר לפיתוח השדות (תמר ולוויתן) עתידים לקטון במהלך 2013. "בעקבות הגעת הפלטפורמה של תמר ליעדה בשבוע שעבר אנו מעריכים שחלה ירידה בסיכונים לפרויקט וצופים תזרים מזומנים אטרקטיבי לשותפות בעשורים הקרובים" כותב בירון.

בירון מעלה את ערך המאגר של תמר  ב-10% ל-10.4 מיליארד דולר וגם את שווי 'לוויתן' ב-10% ל-6 מיליארד דולר. עם זאת, בירון מבהיר כי בחישוביו לא שולבה עסקת וודסייד אך מוסיף כי להערכתו העסקה נעשתה נעשתה סביב המחיר הקיים במודלים. 

החברות המחזיקות במאגרים מקבלות גם הן העלאות שווי כאשר: אבנר עולה בהערכת בירון מ-מ-3.13 שקלים ל-3.29 שקלים. דלק קידוחים מדלגת מ-17.3 ש"ח למניה ל-18.5 ש"ח, רציו מקבלת קניה עם מחיר יעד של 51 אגורות (כפול מערכה הנוכחי בבורסה) וישראמקו נשארת עם מחיר ניטרלי כשמחיר היעד הוקפץ מ-55 ל-66 אגורות. כל המניות נסחרות הבוקר במגמות עלייה. 

ניתוח זה של בירון מגיע לאחר שאמש פרסם ריצ'רד גאסו, אנליסט בכיר בדש ברוקראז', סקירה על סקטור הגז הטבעי בישראל. "להערכתנו", כתב גאסו, "הדרך המומלצת להשקיע בסקטור היא באמצעות שותפויות לוויתן. רציו היא המניה עם הפוטנציאל הרב ביותר וכמובן עם הסיכון הגדול ביותר. משקיעים המעוניינים להוריד סיכון, יכולים להשקיע באבנר ודלק קידוחים, המושקעים גם בתמר ובבלוק 12 בקפריסין".

בדש ברוקראז' חוזרים על המלצת 'קניה', וקובעים מחירי יעד של 49 אג' לרציו , 3.3 שקל לאבנר ו-18.7 שקל לדלק קידוחים. בנוגע לישראמקו מציין גאסו כי "לאחר עליה של כ-32% בשנת 2012, להערכתנו, ישראמקו הגיעה לשווי די מלא ואנו מורידים המלצה מ'קניה' ל'תשואת שוק' עם מחיר יעד של 0.67 שקל".