מערכת תשתיותבנק ההשקעות גולדמן זקס ידוע כבנק המצליח לבחור השקעות טובות. בשבוע שעבר הודיע הבנק על כוונתו להשקיע עוד 40 מיליארד דולר בטכנולוגיות ירוקות במהלך העשור הקרוב (ממוצע של 4 מיליאד דולר בשנה).
בנק ההשקעות גולדמן זקס משקיע 40 מיליארד דולר בטכנולוגיות ירוקות
בנק ההשקעות גולדמן זקס ידוע כבנק המצליח לבחור השקעות טובות. בשבוע שעבר הודיע הבנק על כוונתו להשקיע עוד 40 מיליארד דולר בטכנולוגיות ירוקות במהלך העשור הקרוב (ממוצע של 4 מיליאד דולר בשנה). זוהי אמנם ירידה מ-4.8 מיליארד שהושקעו ב-2011, אך הפעם האחרונה שגולדמן זאקס התחייב לטכנולוגיות ירוקות היה ב-2005. ההזמנה לגיוס מיליארד דולר בזמנו הסתיימה בהשקעה ישירה של 4 מיליארד דולר מטעם גולדמן זקס ועוד 24 מיליארד במימון שאורגן על ידי הבנק.
טכנולוגיות ירוקות כהזדמנות עסקית
ניתן להסיק כמה מסקנות מההודעה של גולדמן זקס.
ההודעה היא תרגיל יחצ"ני. כיוון שההתחייבות ל-4 מיליארד לשנה היא השקעה נמוכה מההשקעות של גולדמן זקס, זו אינה מחוייבות חדשה או מתיחה של יעד – בפועל, הבנק מתחייב למשהו שהוא כבר עושה בכל מקרה. מכאן שההצהרה נועד יותר למשוך תשומת לב לנסיון של גולדמן זקס בתחום הטכנולוגיות הירוקות ולדאוג ששם הבנק בתחום ילד לפניו במאמרי מערכת (כגון מאמר זה)
ההשקעות הן יותר מתרגיל יח"צני. כיוון שההשקעות הן אמיתיות, זה איננו גרינווש, אך אלה גם אינן חדשות. גולדמן זקס מעוניין לחזק את המיצוב שלו בתחום ההשקעות בטכנולוגיות ירוקות. גולדמן זקס חושב שכדאי להשקיע בטכנולוגיות ירוקות. היסטורית ההשקעות של גולדמן זקס המראה שמושקע יותר ממה שמובטח מעיד על כך הההשקעות אינן למטרות יחסי ציבור בלבד. כיוון שההשקעות אינן גרינווש, גולדמן זקס כנראה משקיע מסיבות אחרות. הבנק ידוע בתור משקיע סולידי ולכן ניתן לשער שההשקעות מתבצעות במטרה לקבל החזר פיננסי ראוי. אם זוכים בכמה נקודות יח"צ על הדרך – מה טוב. מנהל קבוצת ההשקעה באנרגיות מתחדשות בגולדמן זקס, סטוארט ברנשטיין, אומר שטכנולוגיות ירוקות הן הזדמנות מתהווה "מאוד גדולה" והשווה את השקעות בתחום להשקעות במדינות ה"בריק" (ברזיל, רוסיה, הודו וסין) בעשור שעבר.
לבחור השקעות ירוקות בזהירות
גולדמן זקס לא קונה כל מה שירוק. ההשקעות של גולדמן זקס משנת 2005 היו מוצלחות, אחרת הבנק אל היה חוזר לאפיק המדובר. אולם ערכה של קבוצת השקעה נסחרות (ETF) פאוורשרס וילדהיל אנרגיות נקיות (Powershares Wilderhill Clean Energy – PBW) צנחה ב-70% באותה תקופה. ברור שגולדמן זקס אינו משקיע בצורה פאסיבית בסל של מניות ירוקות בדומה ל-PBW. על פי המסתמן, גולדמן זקס ימשיך לבחור את השקעותיו בתחום הטכנולוגיות הירוקות בזהירות בדומה לבחירת השקעות הבנק במדינות ה"בריק". לא כל השקעה ברוסיה או סין הייתה השקעה טובה, ולא כל השקעה ירוקה היא השקעה מוצלחת.
המהלך אינו אימוץ של מניות ירוקות. כמה שבועות לפני הודעת המחויבות החדשה, בנק ההשקעות הפחית את דירוג מניית פירסט סולאר למניה נייטרלית וחתך את מחיר היעד שלה. ההצהרה על ה-40 מיליארד לא הייתה פניית פרסה. גולדמן זקס אומרים שבעוד מניית פירסט סולאר איננה השקעה מוצלחת כרגע, ישנן הזדמנויות ריווחיות רבות אחרות בתחום הטכנולוגיות הירוקות. הזדמנויות רבות מאלה הן השקעות בפיתוח של מתקנים סולאריים (PV ו-CSP) וחוות רוח, בניגוד להשקעה ביצרני קומפוננטים.
זו תהיה טעות לחשוב שהיות וגולדמן זקס החליט כי קיימות הזדמנויות ריווחיות בתחום טכנולוגיות ירוקות, כל ההזדמנויות בתחום הן ריווחיות. כרגע, לדעת אנליסטים, ההשקעות הריווחיות ביותר הן בפרוייקטים של אנרגיה מתחדשת – כגון מתקנים סולאריים וחוות רוח, ופרוייקטים של התייעלות אנרגטית – שדרוג מפעלים ומבנים להיות חסכוניים יותר באנרגיה ולמזער פליטות, בדגש על תחום האנרגיה החכמה וניהול אנרגיה במיוחד.
משקיעים במניות ירוקות כנראה ישיגו את ההזדמנות הטובה ביותר על ידי השקעה בחברות הפועלות כמו בנקים קטנים להשקעות בתחום טכנולוגיות ירוקות וקונות נכסים הנמצאים במצוקה. חברות כמו אלטרה פאוור (Alterra Power) ווסטרן וינד אנרג'י (Western Wind Energy) שהצהירו השבוע על עסקאות לקניית נכסים בתחום אנרגיית הרוח.