איתי שטרן"תחזית הדירוג היציבה משקפת את דעתנו שחח"י, יחד עם תמיכה מהממשלה ומהרגולטור, יישמה אמצעים אשר יחזקו את מצב הנזילות שלה באופן בר-קיימא בטווח הבינוני" כתבו מחברי הדו"ח
מעלות: דירוג האשראי של חברת החשמל מתייצב
לאחר שסבלה מסטטוס שלילי, מודיעה היום חברת דירוג האשראי מעלות S&P כי מצבה של חברת החשמל הולך ומתייצב . בדו"ח ששוחרר היום נכתב כי הדירוג הנוכחי שקיבלה חח"י הינו ‘ilAA-’ והוסר ממנה מצב ה"קרדיט ווטש". "תחזית הדירוג היציבה משקפת את דעתנו שחח"י, יחד עם תמיכה מהממשלה ומהרגולטור, יישמה אמצעים אשר יחזקו את מצב הנזילות שלה באופן בר-קיימא בטווח הבינוני" כתבו מחברי הדו"ח.
השיקולים העיקריים לדירוג המשופר מגיע בעקבות מתן ערבויות ממשלתיות בגובה של 8.9 מיליארד ש"ח בכדי לסייע במימון עלות הדלקים ב- 2012. לצד צעד זה, העלאת מחירי החשמל בשנים 2012-2014 צפויים להכניס כ-7.7 מיליארד ש"ח לקופת החברה. ב"מעלות" מודים כי לפי הערכותיהם המוקדמות, הגז מתמר היה צפוי להגיע רק בעוד שלושה חודשים. מכיוון שהגז הגיע לפני הזמן המשוער, זכתה חח"י בקרדיט נוסף.
בהמשך כותבים מחברי הדו"ח כי הם סמוכים ובטוחים שהמדינה תמשיך לתמוך בחברת החשמל במקרה שזו תיקלע לקשיים נוספים. הנחת "מעלות" קובעת כי חח"י תמשיך להיות מונופול בתחום הייצור, ההולכה והחלוקה גם כאשר ייכנסו היצרנים הפרטיים למשק החשמל. לטענתם, תתקיים תחרות מסוימת בין היצרנים אך בפועל "בטווח הבינוני נתח השוק של חח"י לא צפוי לרדת מתחת ל- 80% מסך קיבולת הייצור".
באשר לרמת הנזילות של חח"י כותבים ב"מעלות" כי כרית הנזילות של החברה השתפרה משמעותית במהלך ה"קרדיט ווטש" ממצב של מיליארד ש"ח למצב של 3 מיליארד. עם זאת עדיין נדרשים מספר צעדי מפתח בכדי לשפר את מצב הנזילות של החברה. הצעדים המתבקשים כוללים את מיחזור הערבויות הממשלתיות באפריל וביולי 2013 , אישור העלאת התעריף בשבועות הקרובים, וביצוע ההנפקה הגלובלית. "אם צעדים אלה ינקטו כצפוי במהלך 2013 , אנו עשויים לשקול לשנות את מצב הנזילות של חח"י ל"מספקת" נכתב בדו"ח.