הסיקור לחברות הגז אבנר, דלק קידוחים ולחברת האם דלק אנרגיה מושק בהמלצת תשואת שוק. לטעמנו ני"ע נסחרים במחירים הוגנים המייצגים את הפוטנציאל המשמעותי הטמון בפיתוח שדות הגז תמר ודלית, המשך הגידול בביקושים לגז טבעי במשק ובאיתור תגלית מסחרית מהותית בפרוספקט לוויתן.

ניתוח בית השקעות פסגות – ניירות ערך של חברות הגז הטבעי

איור: פסגות

אבנר ודלק קידוחים – ההתפתחויות החיוביות בטווח הקצר מגולמות ברובן. ישראמקו – עוד יש מקום לאפסייד

הסיקור לחברות הגז אבנר, דלק קידוחים ולחברת האם דלק אנרגיה מושק בהמלצת תשואת שוק. לטעמנו ני"ע נסחרים במחירים הוגנים המייצגים את הפוטנציאל המשמעותי הטמון בפיתוח שדות הגז תמר ודלית, המשך הגידול בביקושים לגז טבעי במשק ובאיתור תגלית מסחרית מהותית בפרוספקט לוויתן. מנגד, אין לשכוח גם את אי הודאות הכרוכה במועד תחילת ההפקה, תעריפים, אופן ועלויות הפיתוח הסופיות של תמר, גובה התמלוגים וכן את הסיכון הכרוך באכזבה בלווייתן, גורמים אשר התפתחות שלילית בהם תוביל לפגיעה בשווי המאגרים וכפועל יוצא בשווי השותפויות.

על רקע עדכון הערכת השווי לפרויקט תמר אנו מעלים את מחיר היעד לישראמקו מ 55 אג' ל 59 אג'. לאור דיסקאונט של כ 20%, אנו מעלים המלצתנו מתשואת יתר לקנייה.

• שווי אבנר ודלק קידוחים נגזר בעיקר מאחזקותיהן בים תטיס, בתמר ובפרוספקט לווייתן.

• לתוצאות קידוח האקספלורציה בפרוספקט לווייתן צפויות להיות השלכות דרמטיות על תמחור ני"ע. הצלחה תוביל לעדכון משמעותי כלפי מעלה של מחירי היעד ואילו כישלון להורדה.

להלן מחירי יעד כפועל יוצא של הצלחה או כישלון בפרוספקט לווייתן:

לעיון והורדת מסמך הניתוח המלא של בית ההשקעות פסגות